Проблема международной задолженности развивающихся стран

Проблемы задолженности развивающихся стран

Автор: Пользователь скрыл имя, 25 Декабря 2011 в 22:33, реферат

Описание работы

В этой небольшой работе мне бы хотелось немного рассказать о кризисе внешней задолженности развивающихся стран, его причинах, последствиях, о том, как мировое сообщество пытается выйти из него.

Работа содержит 1 файл

vnesh1.doc

Введение

Входя в XXI век, мы пытаемся представить, какой будет жизнь народов мира в новом столетии. К сожалению, кроме необычайного прорыва в технике, экономике, науке в странах Запада у нас мало поводов для радости. Среди основных мировых проблем можно выделить такие: наступающий экологический, ресурсный, энергетический, продовольственный кризисы, кризис перенаселённости. Особенно ужасает всё нарастающее отставание развивающихся стран от индустриальных стран. Большую роль в этом отставании играет увеличивающаяся величина задолженности развивающихся стран развитым странам.

Можно сказать, что материальное благоденствие в странах Западной Европы, Северной Америки и некоторых других построено на средства миллиардов жителей развивающихся стран. Так, например, исходя из данных ООН в конце 90-х гг. один американец за день съедает столько же пищи, сколько девять жителей Африки. Менее чем 1/6 часть населения планеты (меньше 1 млрд. чел.) пользуется подавляющей частью ресурсов Земли и не считает себя ничуть не обязанной остальным пяти млрд. людей. Голод, отсутствие образования, большой прирост населения в отсталых странах давно уже является больным местом не только для этих стран, но и для всего мира, грозя перерасти в общемировой социальный кризис. Попытки ООН разрешить эти проблемы в рамках существующего миропорядка, мягко говоря, помогают мало. По данным ООН разрыв в реальных доходах населения отсталых и развитых стран всё увеличивается, рост численности населения не уменьшается.

В этой небольшой работе мне бы хотелось немного рассказать о кризисе внешней задолженности развивающихся стран, его причинах, последствиях, о том, как мировое сообщество пытается выйти из него.

Причины кризиса внешней задолженности развивающихся стран

Кризис внешней задолженности развивающихся стран начался с августа 1982 г., когда Мексика оказалась не в состоянии выплачивать свою задолженность иностранным коммерческим банкам. Тогда же ряд латиноамериканских стран объявил о прекращении части своих платежей по долгам. Кризис внешней задолженности быстро распространился на большое число государств и превратился из регионального в мировое явление.

Появлению кризиса международной задолженности способствовал целый ряд факторов, среди которых можно упомянуть следующие:

• рост величины кредитов, предоставляемых развивающимся странам начиная с 70-х годов;
• резкое повышение цен на нефть в конце 70-х гг.;
• изменение пропорций мировых цен в начале 80-х гг. не в пользу развивающихся стран;
• взятые средства направлялись не на развитие реальной экономики, а в большинстве случаев возвращались обратно либо в виде возвращаемых кредитов и процентов по ним, либо происходило «бегство капитала» из развивающихся стран;
• завышение курса доллара;
• повышение учётных ставок в США в начале 80-х гг.

Чтобы раскрыть сказанное приведу отрывок из учебника Ломакина В. А «Мировая экономика»..

До середины 70-х годов основными внешними источниками финансовых ресурсов развивающихся стран выступали двухсторонняя официальная помощь со стороны стран — членов Комитета помощи развитию, частные прямые капиталовложения и экспортные кредиты. На их долю приходилось от 60 до 80% притока внешних ресурсов.

Стабильная и относительно закрытая олигопольная структура банковского кредитования была нарушена резким ростом кредитов ТНБ. Относительно небольшая группа банков, в основном североамериканских, стала активно искать клиентов из развивающихся стран для приложения своих средств. Тогда получило распространение банковское кредитование правительств, государственных банков, компаний и других объединений под правительственные гарантии. Займы предоставлялись индивидуальными кредиторами или синдикатами.

Расширению кредитования со стороны ТНБ способствовали и другие факторы: десятикратный рост цен на нефть в конце 1973 г. вызвал увеличение дефицитов платежных балансов по текущим операциям нефтеимпортирующих стран, особенно развивающихся.

Наиболее простым выходом из создавшегося положения было бы финансирование государствами ОПЕК дефицитов платежных балансов этих развивающихся стран. Это могло бы предотвратить нарушение структуры международного рынка капитала. Однако существовавшие институциональные и рыночные ограничения, усиленные расширением евровалютных рынков, препятствовали установлению прямых финансовых связей между странами ОПЕК и другими развивающимися странами. Поэтому ТНБ стали осуществлять рециклирование положительного сальдо платежных балансов стран ОПЕК.

Нефтеэкспортеры не могли полностью использовать полученные за нефть поступления в своей экономике. Страны — члены ОПЕК переводили нефтедоллары на банковские счета на евровалютном рынке, что резко увеличило возможности кредитования.

В начальной стадии развития процесса кредитования со стороны ТНБ не уделялось достаточно внимания тому, как использовались займы нефтеимпортирующими странами, полагая, что новые должники развиваются успешно. Считалось, что экспортные доходы нефтеимпортирующих развивающихся стран будут быстро расти, создавая условия для обслуживания долга. Но в период нестабильности валютных курсов, сильной инфляции и спада деловой активности использование займов ослабляло способности приспособления нефтеимпортирующих стран к новой экономической обстановке.

Во многих случаях мобилизуемые на рынках ссудного капитала средства использовались на финансирование текущих расходов правительств и корпораций, на оплату старых долгов. По отдельным оценкам около 80% заимствований развивающихся стран в 1973 — 1982 гг. пошло на компенсацию повышения цены нефти и резких колебаний их экспортных доходов, а также на обслуживание растущего долга. Выбор в пользу увеличения внешнего долга, дающий возможность ускорения экономического развития в условиях «дешевого» кредита, позволял правящим кругам избегать принятия трудных решений, затрагивающих интересы олигархических групп.

Нарастание тяжести долгового бремени в конце 70-х годов дополнилось изменением воспроизводственных процессов в мировом хозяйстве под влиянием среднесрочного цикла экономического развития и изменения ценовых пропорций на мировом рынке. Начало 80-х годов совпало с выплатой основной части задолженности развивающихся стран. Для большинства развивающихся стран отношение текущих платежей по долгам (проценты и подлежащая погашению часть основного долга) к их доходам от экспорта поднялась примерно с 10% в середине 70-х гг. до 40% и более.

Одна из причин обострения проблемы выплат долгов — предоставление большей части займов в американских долларах (65—76% в 1974—1984 гг.). В условиях завышения курса доллара в начале 80-х годов развивающиеся страны должны были тратить значительно больше, чем раньше, собственных средств на платежи по обслуживанию долга.

В этот период резко возросли учетные ставки в США — в реальном исчислении до 7—10%. Определяющей чертой в движении международного ссудного капитала стал его огромный приток в США. Для развивающихся стран это означало не только уменьшение возможностей в получении новых финансовых средств, но и резкое повышение выплат процентов по старым долгам — в 3,5—4 раза.

Образованию кризиса внешней задолженности в ряде стран способствовало бегство капитала за границу. По оценкам только за 1976 — 1985 гг. страны с высокой внешней задолженностью в результате бегства капитала потеряли 200 млрд. долл. Эта сумма составила примерно 50% всех заимствований развивающихся стран за рассматриваемый период.

Кризис внешней задолженности развивающихся стран

В результате целый ряд развивающихся стран оказался не в состоянии обслуживать свою внешнюю задолженность. В конце 1982 г. 34 страны просрочили платежи по задолженности. В их числе оказались крупнейшие должники — Аргентина, Бразилия, Чили, Эквадор, Мексика, Румыния, Уругвай, Югославия.

Структуру внешнего долга развивающихся стран в разные годы характеризует таблица 1.

Таблица 1 Структура внешнего долга развивающихся стран, млрд. долл.

1973	1979	1982	1990	1995
Всего	130,2	504,7	780,9	1227,9	1732,2
По срокам
краткосрочный	18,4	88,1	146,1	185,3	304,9
долгосрочный	11,8	416,6	634,7	1042,7	1427,3
По кредитам
официальные	51,0	163,5	239,7	579,3	791,4
коммерческие банки	31,1	208,5	390,1	386,7	422,1
другие частные	48,1	132,7	151,0	262,0	518,6

В географическом отношении основная доля международного банковского кредитования, особенно синдицированных займов, приходилась на страны Латинской Америки — более 50% общего объема. Кредитование стран Восточной Азии и бассейна Тихого океана было стабильным — около 1/4 предоставленных ссуд. Африканские страны получили чуть больше 10% международных банковских займов.

Среднесрочные синдицированные займы оказались сконцентрированными на ряде стран. Ведущее место занимали Бразилия и Мексика, на долю каждой приходилось 20% общего объёма синдицированных займов за 1974—1982 гг. Вторую группу составили страны, на которые приходилось от 4 до 7% объёма займов. В их число входили Аргентина, Индонезия, Филиппины, Южная Корея и Венесуэла. Третью группу — от 2 до 3% объема займов — образовали Алжир, Чили, Китай, Иран, Малайзия, Марокко, Нигерия, Перу, Тайвань, Турция и Югославия.

Влияние долгового кризиса

Долговой кризис оказал отрицательное влияние на экономическое развитие стран-должников. Бремя долгов затормозило экономический рост, привело к росту процентных ставок и вынуждало государство использовать ссудный капитал для финансирования внешних и внутренних дефицитов. Это обычно сокращало возможности расширения капиталовложений.

В результате в 80-е годы кризисные страны в 2-3 раза отставили по темпам экономического роста от других развивающихся стран, не испытывавших трудностей с обслуживанием внешнего долга, а уровень инфляции у них был выше в 9—22 раза.

Возрастание задолженности способствовало сокращению государственных валютных резервов развивающихся стран. Если в 1976 г. имевшихся валютных резервов хватало для финансирования 1/4 импортных поставок, то в 1982 г. за их счет можно было оплатить 15,8% импорта товаров и услуг, в 1986 г. — 21,6%.

Особый ущерб был нанесён экономике центров долгового кризиса — странам Тропической Африки и Латинской Америке. Так, в латиноамериканских странах частное потребление за 1980—1987 гг. сократилось до 97,7%, валовые инвестиции — до 67,4, объем импорта — до 68,1, городская безработица увеличилась на 24%, потребительские цены — на 185,2%.

Если в конце 1982 г. 34 страны имели просроченные платежи по задолженности, то в конце 1986 г. их число поднялось до 57, а в начале 90-х годов в долговом кризисе оказалось 72 государства, на долю которых приходилось 60% внешнего долга, но 46% ВВП и 33,4% экспорта развивающихся стран.

Мировым сообществом были предприняты многочисленные попытки преодолеть этот кризис. Мировым Банком был разработан специальный план. Однако нужно указать, что целью западных банков было, прежде всего, получение обратно выданных кредитов, их не волновало, как те или иные их действия повлияют на развитие отсталых стран. В итоге некоторые страны (Бразилия, Мексика, Аргентина), пошедшие по западному пути развития, получили лучшие условия расплаты по долгам. Зависимость их экономики от крупнейших мировых ТНК и ТНБ увеличилась. Беднейшим (и самым густонаселённым) странам было сложнее найти общий язык с ТНБ, отсрочки и прощения долгов в тот период времени таким странам старались не давать. Предпринятые меры по урегулированию кризиса международной задолженности развивающихся стран незначительно изменили их положение по сравнению с началом 80-х годов, проблема не была решена окончательно, а отодвинута на более поздний срок.

Источник

Внешний долг развивающихся стран и проблемы его управления

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 19 Ноября 2013 в 17:00, курсовая работа

Описание работы

Цель курсовой работы − выявить причины возникновения внешней задолженности развивающихся стран, определить методы уменьшения и ослабления обязательств стран-должников.
В соответствии и с целью исследования были определены следующие задачи:
Описать различные стороны и аспекты внешней задолженности развивающихся стран и выявить ее особенности;
Изучить факторы возникновения внешней задолженности в развивающихся странах;
Проанализировать имеющуюся статистическую информацию о ней;

Содержание работы

Введение………………………………………………………………………3
1. История и причины возникновения внешней задолженности развивающихся стран………………………………………………………………5
2. Управление внешней задолженностью развивающихся стран: проблемы и пути решения……………………………………………………………………..11
2.1 Разрешение долгового кризиса………………………………………. 11
2.2 Роль международных финансовых организаций. Роль МВФ………. 17
3. Особенности внешней задолженности Республики Казахстан………..21
Заключение…………………………………………………………………. 26
Список использованной литературы……………………………………….29

Файлы: 1 файл

Курсовая.doc

Министерство образования и науки Республики Казахстан

Казахстанско-Британский технический университет

Кафедра «Финансов и Бухгалтерского учета»

ВНЕШНИЙ ДОЛГ РАЗВИВАЮЩИХСЯ СТРАН И ПРОБЛЕМЫ ЕГО УПРАВЛЕНИЯ.

Студентки 4 курса

Абилкасым Асели Ерманатовны

Абдукамалова Галия Оралбаевна

1. История и причины возникновения внешней задолженности развивающихся стран………………………………………………………………5

2. Управление внешней задолженностью развивающихся стран: проблемы и пути решения…………………………………………………………… ………..11

2.1 Разрешение долгового кризиса………………………………………. 11

2.2 Роль международных финансовых организаций. Роль МВФ………. 17

3. Особенности внешней задолженности Республики Казахстан………..21

Список использованной литературы……………………………………….29

Проблема внешней задолженности является одной из острейших для развивающихся стран, т.к. национальная экономика этих стран требует значительного вливания инвестиций, технологий, инноваций, но она не может обеспечивать в полной мере финансирование внешнего долга. А страны-кредиторы и международные финансовые организации требуют возврата кредитов. Этот жёсткий спор требует компромисса. Поэтому и развивающиеся страны, и развитые страны, и международные финансовые организации прилагают свои усилия на поиски методов решения рассматриваемой проблемы.

Цель курсовой работы − выявить причины возникновения внешней задолженности развивающихся стран, определить методы уменьшения и ослабления обязательств стран-должников.

В соответствии и с целью исследования были определены следующие задачи:

• Описать различные стороны и аспекты внешней задолженности развивающихся стран и выявить ее особенности;
• Изучить факторы возникновения внешней задолженности в развивающихся странах;
• Проанализировать имеющуюся статистическую информацию о ней;
• Изучить проблемы управления внешнего долга развивающихся стран;
• Изучить механизмы регулирования внешних обязательств государства.

Объектом изучения и исследования являются причины и проблемы управления внешней задолженностью развивающихся стран.

Предметом исследования являются различные стороны и аспекты внешней задолженности развивающихся стран.

В работе использованы методы сравнения и сопоставления, а также аналитический метод.

Данная курсовая работа состоит из трёх глав, первая из которых посвящёна истории возникновения внешней задолженности развивающихся стран, вторая — методам решения проблемы задолженности стран, третья — рассмотрению данной проблемы в отношении Республики Казахстан.

Для написания работы были использованы авторские издания известных экономистов и периодические издания Министерства финансов и Министерства иностранных дел, различные новостные ленты интернет-изданий, статистические интернет-сборники.

1. История и причины возникновения внешней задолженности развивающихся стран

Кризис внешней задолженности начался с августа 1982 г., когда Мексика оказалась не в состоянии выплачивать свою задолженность иностранным коммерческим банкам. Тогда же ряд латиноамериканских стран объявил о прекращении части своих платежей по долгам. Кризис внешней задолженности быстро распространился на большое число государств и превратился из регионального в мировое явление. В качестве должников в него было вовлечено 73 развивающихся страны. Общая сумма долга составила $1,2 трлн.[1] Они поставили под угрозу стабильность и будущее развитие международной экономики.

Десятилетие спустя с подобными проблемами столкнулись страны, осуществляющие переход к рыночной экономике. Долговой кризис выразился в неспособности целого ряда государств своевременно и в полном объеме погасить свои внешние финансовые обязательства. Как правило, он содержит серьезную угрозу международного и финансового краха. Кроме того, он подчеркивает слабость и несоответствие существующих форм и методов регулирования данной области международных отношений.

В результате в развивающихся странах возникли отрицательные сальдо внешнеторгового баланса, хронические дефициты государственных бюджетов, обусловившие необходимость внешних долгосрочных заимствований и наращивание внешней задолженности. Если в 1974 г. общий объем долга развивающихся стран составлял 135 млрд. долл., то к 1981 г. он достиг 751 млрд., а в начале 90-х годов – 1935 млрд. долл. [2] Наиболее быстрыми темпами росли долги самых бедных стран.

В географическом отношении основная доля международного банковского кредитования, особенно синдицированных займов, приходилась на страны Латинской Америки — более 50% общего объема. Кредитование стран Восточной Азии и бассейна Тихого океана было стабильным — около 1/4 предоставленных ссуд. Африканские страны получили чуть больше 10% международных банковских займов.

Изначальная необходимость привлечения заемных ресурсов на цели развития была обусловлена глубокими диспропорциями в национальной экономике развивающихся стран, ограничивающей возможности внутренних источников накопления. Однако даже производительное использование внешних ресурсов не привело в большинстве случаев к выравниванию структурной несбалансированности развивающейся экономики, что объясняется как неэффективностью выбранных моделей экономического развития, так и значительным ухудшением внешнеэкономического положения развивающихся государств в 70-е и 80-е годы.

Основными факторами, способствовавшими появлению долгового кризиса развивающихся стран, стали:

1. До середины 70-х годов основными внешними источниками финансовых ресурсов развивающихся стран выступали официальная помощь, частные прямые капиталовложения и экспортные кредиты. Со второй половины 70-х годов роль этих источников кредитования значительно снизилась, а доля банковских источников возросла. Начался резкий рост кредитов транснациональных банков (ТНБ). Займы предоставлялись индивидуальными кредиторами или синдикатами в основном из Великобритании, Германии, позже из Канады, Японии, Франции. Поскольку кредиты предоставлялись государственным институтам или под государственные гарантии, ТНБ считали, что платежеспособность заемщиков обеспечивается всей экономической силой государства.

2. Десятикратный рост цен на нефть в конце 1973 г. вызвал увеличение дефицитов платежных балансов по текущим операциям нефтеимпортирующих стран, особенно развивающихся. В то же самое время многие традиционные клиенты западных стран уменьшили спрос на еврокредиты под влиянием структурных изменений, происшедших в связи с резким повышением цен на нефть. Все эти факторы, вместе взятые, создали увеличение возможностей для предоставления займов развивающимся странам со стороны ТНБ.

3. Резкий спрос на кредиты со стороны развивающихся стран в определенной мере был связан со структурными сдвигами в мировой экономике. Перенос транснациональных компаний в развивающиеся страны ряда традиционных производств вызвал в отдельных странах Третьего мира подъем инвестиционного спроса.

4. Условия новых займов, предоставляемых ТНБ развивающимся странам, стимулировали увеличение спроса на кредиты. Реальные учетные ставки на эти займы в течение 1972—1976 гг. были отрицательными. Подобное движение учетных ставок повышало заинтересованность заемщиков в получении кредитов, особенно на короткий срок.

5. В начальной стадии развития процесса кредитования со стороны ТНБ не уделялось достаточно внимания тому, как использовались займы нефтеимпортирующими странами, полагая, что новые должники развиваются успешно. Но в период нестабильности валютных курсов, сильной инфляции и спада деловой активности использование займов ослабляло способности приспособления нефтеимпортирующих стран к новой экономической обстановке.

6. Во многих случаях мобилизуемые на рынках ссудного капитала средства использовались на финансирование текущих расходов правительств и корпораций, на оплату старых долгов. По отдельным оценкам около 80% заимствований развивающихся стран в 1973 — 1982 гг. пошло на компенсацию повышения цены нефти и резких колебаний их экспортных доходов, а также на обслуживание растущего долга. Тяжесть заимствования этих государств на международных рынках капитала стала очевидной уже в 1978—1982 гг., хотя суммы привлеченных средств в 70-е годы удвоились с 21 млрд. до 44 млрд. долл. в среднем в год, основные платежи и выплаты процентов банкам более чем утроились.[9]

7. Одна из причин обострения проблемы выплат долгов — предоставление большей части займов в американских долларах (65—76% в 1974—1984 гг.). В условиях завышения курса доллара в начале 80-х годов развивающиеся страны должны были тратить значительно больше, чем раньше, собственных средств на платежи по обслуживанию долга.

8. Возрастание выплат по международной задолженности значительно повысило вновь спрос на кредиты, но уже для оплаты долгов. Однако банки резко сократили предоставление новых ссуд развивающимся странам. Они были напуганы перспективой неплатежей вследствие ухудшения ликвидности государств Третьего мира. Экономический кризис 1980—1982 гг. в ведущих странах Запада привел к абсолютному сокращению мировой торговли и сокращению спроса на товары развивающихся стран. В этот период резко возросли учетные ставки в США — в реальном исчислении до 7-10%. Определяющей чертой в движении международного ссудного капитала стал его огромный приток в США. Для развивающихся стран это означало не только уменьшение возможностей в получении новых финансовых средств, но и резкое повышение выплат процентов по старым долгам — в 3,5-4 раза. В результате целый ряд развивающихся стран оказался не в состоянии обслуживать свою внешнюю задолженность. В конце 1982 г. 34 страны просрочили платежи по задолженности. В их числе оказались крупнейшие должники — Аргентина, Бразилия, Чили, Эквадор, Мексика, Румыния, Уругвай, Югославия.

Следствием этих причин явилось финансирование по существу порочного механизма самовозрастания внешней задолженности, отличительной чертой которого стало нерациональное использование заемных ресурсов, идущих на компенсацию снижения эффективности инвестиционного процесса и растущих валютных затрат, а не на цели реального накопления, которое сопровождалось бы сглаживанием структурной диспропорциональности национальной экономики.

Формированию такого механизма, ориентирующего на «развитие в кредит», способствовали как неконтролируемое разбухание международного кредита в 70-х — начале 80-х годов, вследствие роста евровалютных рынков (со 150 млрд. долл. в 1972 до 1800 млрд. долл. в начале 1982 г.), так и политика правящих кругов большинства развивающихся стран — основных должников, отдавших предпочтение возможности осуществят широкомасштабные заимствования с этих рынков, вместо того, чтобы наращивать усилия по совершенствованию экономической структуры своих национальных хозяйств, что могло бы повысить эффективность воспроизводственного процесса и отдачу от капитализации заемных ресурсов.

Внешнее финансирование, которое играло важную роль, в кредитовании инвестиционных потребностей «третьего мира», оказалось подорванным, так как практически весь объем новых займов и кредитов поглощался долговыми выплатами. В результате необычайно усилилась зависимость социально-экономического положения развивающихся стран от объема и условий их кредитования, конъюнктуры на международных рынках капитала, резкое изменение которых и явилось непосредственной причиной долгового кризиса, а также породило чистый отток финансовых ресурсов из стран «третьего мира».

Таким образом, международные займы и кредиты не только не принесли пользы, а стали причиной того, что недавно освободившиеся нации в течение одного десятилетия попали в долговую кабалу. В результате в 80-е годы кризисные страны в 2-3 раза отставали по темпам экономического роста от других развивающихся стран, не испытывавших трудностей с обслуживанием внешнего долга, а уровень инфляции у них был выше в 9-22 раза.

Рост задолженности стран-импортеров капитала приостановился в 1987 году, когда общий объем долговых обязательств достиг уровня в 1,2 трлн долларов США, и вновь объем долговых обязательств достиг уровня в 1,2 трлн долларов США, и вновь возобновился лишь в 1990 году. С этого момента темпы роста составляли порядка 5 процентов в год, и в 1992 году общий объем задолженности достиг 1,4 трлн долларов.

В начале этого десятилетия ситуация изменилась кардинальным образом. На нынешнем этапе развивающиеся страны, пожиная плоды быстро растущей экономики, сокращают свои внешние долги. В 2006 году Бразилия, Мексика и Венесуэла объявили о выкупе облигаций на общую сумму $15,5 млрд. Здравая бюджетная политика, быстрый рост экономики и валютных резервов, подпитываемый высокими ценами на сырье, позволили развивающимся странам снизить объемы заимствований.

В декабре 2006 года Бразилия досрочно выплатила $15,4 млрд МВФ, а в январе — $2,6 млрд Парижскому клубу и скупила на рынке свои гособлигации на $2,3 млрд.[8] Мексика выкупила $5 млрд облигаций со сроком погашения с 2007 по 2033 г., номинированных в долларах, евро и фунтах стерлингов. Выкупила облигации и Венесуэла на сумму $3,9млрд.

Повышение кредитоспособности развивающихся стран и более высокий уровень доходности их облигаций стимулировали массовую скупку бондов международными инвесторами. Облигации Мексики и Бразилии имеют наибольшие доли в индексах развивающихся рынков, и рост быстро распространился на бонды других стран.

2. Управление внешней задолженностью развивающихся стран: проблемы и пути решения

Источник