Тема 9: Регулирования валютных отношений.
1. Сущность и необходимость валютного регулирования
2. Формы и методы валютного регулирования
3. Валютная политика.
4. Содержание валютного контроля
Государственное вмешательство в международные валютные отношения присутствовало при всех режимах международных валютных систем. Оно выступает составной частью системы регулирования международных валютных отношений, направленного на преодоление негативных последствий сугубо рыночного регулирования, развивающегося на основе конкуренции, изменяющегося спроса и предложения , результатом которых является формирования курсового соотношения.
2. В зависимости от степени и характера воздействия валютного регулирования на участников рынка вмешательства государства в валютные отношения может быть прямым и косвенным.
Прямое валютное регулирование реализуется через нормативные положения, решения и указания, исходящие от монетарных властей по отношению к непосредственным субъектам валютного рынка.
Косвенное – посредством влияния на поведение финансово-кредитных и не кредитных учреждений через рынок.
Выбор и соотношение форм косвенного и прямого воздействия зависят от валютно-экономического положения страны.
1. валютное ограничение 1. дисконтная политика
2. валютный контроль 2. операции на открытом рынке
К основным направлениям валютного регулирования относятся: 1.
регулирование конвертируемости валют 2.
регулирование текущих операций 3.
регулирование движения капитала 4.
валютный контроль 5.
Прямые методы государственного регулирования и косвенные методы взаимно дополняют друг друга и способствуют развитию рыночных отношений и соответствовать рыночным требованиям.
Валютное регулирование является составной частью механизма реализации валютной политики, проводимой для достижения устойчивого экономического роста и укрепления позиции страны.
3. Валютная политика выступает как совокупность мер, осуществляемых в сфере международных валютных, кредитных и других экономических отношений. Валютную политику можно рассматривать как сочетания валютной стратегии и валютного регулирования.
Основные формы валютной политики: 1.
учетная (девизная) политика – это один из основных инструментов регулирования денежно-кредитного обращения, применяемых центральным банком. девизная политика заключается в покупке и продаже центральными банками иностранной валюты (девиз) в форме валютных интервенций. Валютные интервенции используются в основном для сглаживания значительных колебаний валютных курсов 2.
девальваций национальной валюты — это снижение её официального курса по отношению к иностранным твердым валютам или международным счетным единицам. 3.
ревальвация – повышение официального курса иностранной валюты по отношению к другим валютам. 4.
диверсификация валютных резервов – это форма валютной политики, направленная на регулирование структуры валютных резервов за счет включения в них состав разных валют путем продажи нестабильных и покупки устойчивых. 5.
дойной валютный рынок – это форма валютной политики, занимающая промежуточное место между режимами фиксированных и плавающих валютных курсов. Сущность этой формы заключается в применении официального (по коммерческим операциям) и рыночного (по финансовым операциям) валютного курса и деление в этой связи валютного рынка на две части. 6.
политика валютного управления – это политика, основными условиями которой выступают:
2. увеличения объема денежной массы должно быть прямо пропорционально росту валютных резервов.
3. ограничение регулирующих центрального банка, по применению косвенных методов регулирования.
4. отсутствие дефицита государственного бюджета (за счет сокращения государственных расходов и увеличение налогов)
( Необходимым условием реализации валютной политики, является выбор концепции режима валютного курса, т.е. механизма поддержания соотношения между обменным курсом валюты одной страны к валюте другой страны, от которого во многом зависит эффективность применения остальных форм валютного регулирования.
В настоящее время наиболее известные следующие режимы валютного курса: o
плавающие курсы o
регулируемое плавание o
ограниченное плавание o
валютные коридоры o
фиксированные к 1-й валюте o
валютный союз o
4. Важным средством реализации валютной политики выступают валютный контроль и валютные ограничения.
Валютный контроль – это комплекс мер, направленных на соблюдение участниками валютных отношений порядка проведения валютных операции, предпринимаемых государственными органами и их агентами в рамках своих полномочий.
Главные задачи валютного контроля: 1.
обеспечения эффективности реализации валютной политики государства. 2.
реализация концепции валютного режима государства. 3.
обеспечения экономической безопасности. 4.
стимулирования развития внешнеэкономических связей. 5.
формирование валютных резервов страны. 6.
поддержание равновесия платежного баланса. 7.
выполнение международных обязательств страны.
Организация валютного контроля относится к компетенции центральных банков. Контроль м.б.
Валютный контроль тесно связан с применяемыми валютными ограничениями, выступающими одной из форм прямого валютного регулирования.
Валютные ограничения – это форма валютного регулирования и валютного контроля, представляющих собой нормативно установленный запрет или регламентацию валютных операций.
К задачам валютных ограничений относят: 1.
полное и своевременное получение экспортных доходов (улучшение структуры текущих статей балансов) 2.
формирование рациональной структуры валютных резервов путем их диверсификации. 3.
предотвращения утечки капитала за границу. 4.
регулирование кредитных взаимоотношений экспортеров и иностранных покупателей.
Валютные ограничения могут применятся в двух основных сферах: в сфере текущих операций, (к которым относятся торговые и так называемые «невидимые» операции) и в сфере операций, связанных с движением капитала (кредиты, прямые и портфельные инвестиции, операции с недвижимостью).
По текущим операциям платежного баланса выделяются следующие основные виды валютных ограничений: 1.
регулирование сроков коммерческих кредитов путем ограничения срока авансовых платежей по импорту и отсрочки платежа после поставки товаров (выполнения работ, услуг) по экспорту. 2.
введение обязательной продажи экспортной валютной выручки, включая установления объемов, сроков и порядка обязательной продажи. 3.
ограничение покупки валюты для оплаты импорта: запрет форвардной покупки валюты, запрет или регламентация покупки валюты для оплаты определенных категорий товаров и услуг. 4.
запрет оплаты импорта определенных товаров иностранной валюты или экспорта товаров за национальную валюту. 5.
множественность валютных курсов, т.е. дифференцированные валютные курсы для различных видов операций, товаров и регионов.
Введение государством валютных ограничений в первую очередь зависит от таких факторов, как: 1.
уровня экономического развития страны и ее валютного рынка. 2.
режим обратимости национально-денежной единицы 3.
политика экономических приоритетов.
Таким образом, формирование механизма валютного регулирования и контроля в различных странах и отмена определенных ограничений непосредственно связаны с конкретными условиями развития их национальных экономик, положением государства в системе международных экономических отношений, а так же возможностью обеспечения максимизации связанных с отменой выгод и минимизации рисков.
Источник
Глава 14. Международные валютно-финансовые и кредитные отношения в системе мирохозяйственных связей
Большое влияние на международные валютно-кредитные и финансовые отношения оказывают ведущие промышленно развитые страны, которые выступают как партнеры- соперники Последние десятилетия отмечены активизацией развивающихся стран в этой сфере.
Международные валютные отношения — это совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве и обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств. Отдельные элементы валютных отношений появились еще в античном мире — Древней Греции и Древнем Риме — в виде вексельного и меняльного дела. Следующей вехой их развития явились средневековые «вексельные ярмарки» в Лионе, Антверпене, других торговых центрах Западной Европы, где производились расчеты по переводным векселям. В эпоху феодализма и становления капиталистического способа производства стала развиваться система международных расчетов через банки.
Развитие международных валютных отношений обусловлено ростом производительных сил, созданием мирового рынка, углублением международного разделения труда, формированием мировой системы хозяйства, интернационализацией хозяйственных связей.
Состояние валютных отношений зависит от развития экономики — национальной и мировой, политической обстановки, соотношения сил между странами и двух тенденций, присущих международным отношениям, — партнерства и противоречий. Поскольку во внешнеэкономических связях, в том числе валютных, переплетаются политика и экономика, дипломатия и коммерция, промышленное производство и торговля, валютные отношения занимают особое место в национальном и мировом хозяйстве.
Международные валютные отношения постепенно приобрели определенные формы организации на основе интернационализации хозяйственных связей. Валютная система- это форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или межгосударственными соглашениями. Различаются национальная, мировая, международная (региональная) валютные системы (см. предлагаемую табл.).
Характеристики основных элементов национальной и мировой валютных систем
Главным элементом валютной системы является валютный паритет — соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке. При монометаллизме — золотом и серебряном — базой валютного курса являлся монетный паритет — соотношение денежных единиц разных стран по их металлическому содержанию. Он совпадал с понятием валютного паритета.
Режим валютного курса также является элементом валютной системы. Различаются фиксированные валютные курсы, колеблющиеся в узких рамках, плавающие курсы, изменяющиеся в зависимости от рыночного спроса и предложения валюты, а также их разновидности. Центры валютной гегемонии — господства в валютной сфере — периодически перемещаются в силу неравномерности развития стран. До Первой мировой войны валютная гегемония закрепилась за Великобританией, которая господствовала в мировом производстве и торговле.
валютного господства в Западной Европе и Японии, что подорвало монопольное положение доллара США. Важным элементом валютной системы является валютный курс, так как развитие МЭО требует изменения стоимостного соотношения валют разных стран. Валютный курс необходим для:
взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов;
сравнения цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах;
периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков.
Валютный курс — «цена» денежной единицы одной страны, выраженная в иностранных денежных единицах или международных валютных единицах (например, в ЭКЮ — European Currency Unit — ECU или евро с началом XXI в.). Внешне валютный курс представляется участникам обмена как коэффициент пересчета одной валюты в другую, определяемый соотношением спроса и предложения на валютном рынке.
Однако стоимостной основой валютного курса является покупательная способность валют, выражающая средние национальные уровни цен на товары, услуги, инвестиции. Эта экономическая категория присуща товарному производству и выражает производственные отношения между товаропроизводителями и мировым рынком. Поскольку стоимость — это всеобъемлющее выражение экономических условий товарного производства, то сравнимость национальных денежных единиц разных стран основана на стоимостном отношении, которое складывается в процессе производства и обмена.
Производители и покупатели товаров и услуг с помощью валютного курса сравнивают национальные цены с ценами других стран. В результате сопоставления выявляется степень выгодности развития какого-либо производства в данной стране или инвестиции за рубежом.
стоимости, валютный курс в конечном счете подчиняется его действию, выражает взаимосвязь национальной и мировой экономики, где проявляется реальное курсовое соотношение валют.
Как любая цена, валютный курс отклоняется от стоимостной основы — покупательной способности валют — под влиянием спроса и предложения валют. Соотношение такого спроса и предложения зависит от:
темпа инфляции; Ф состояния платежного баланса;
разницы процентных ставок в разных странах;
деятельности валютных рынков и спекулятивных валютных операций;
степени использования определенной валюты на еврорынке и в международных расчетах;
ускорении или задержки международных платежей;
степени доверия к валюте на национальных и мировых рынках;
Соотношение валют по их покупательной способности, отражая действие закона стоимости, служит своеобразной осью валютного курса. Поэтому на валютный курс влияет темп инфляции. Чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты, если не противодействуют иные факторы. Инфляционное обесценивание денег в стране вызывает снижение покупательной способности и тенденцию к падению их курса к валютам стран, где темп инфляции ниже. Данная тенденция обычно прослеживается в средне- и долгосрочном плане. Выравнивание валютного курса, приведение его в соответствие с паритетом покупательной способности происходит в среднем в течение двух лет. Это объясняется тем, что ежедневная котировка курса валют не корректируется по их покупательной способности, а также действуют иные курсообразующие факторы.
Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, так как увеличивается спрос на нее со
стороны иностранных должников. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты, так как продают ее на иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств. Нестабильность платежного баланса приводит к скачкообразному изменению спроса на соответствующие валюты и их предложение.
Если курс какой-либо валюты имеет тенденцию к понижению, то фирмы и банки заблаговременно продают ее на более устойчивые валюты, что ухудшает позиции ослабленной валюты. Валютные рынки быстро реагируют на изменения в экономике и политике, на колебания курсовых соотношений. Тем самым они расширяют возможности валютной спекуляции и стихийного движения «горячих» денег.
Например, тот факт, что 60-70% операций евробанков осуществляются в долларах, определяет масштабы спроса и предложения этой валюты. На курс валюты влияет и степень
ее использования в международных расчетах. Так, в начале 90-х годов на долю доллара приходилось 55% международных платежей, 86 — 90% расчетов за нефть, 70% внешней задолженности, в частности развивающихся стран.
На курсовое соотношение валют воздействует также ускорение или задержка международных платежей. В ожидании снижения курса национальной валюты импортеры стремятся ускорить платежи контрагентам в иностранной валюте, чтобы не нести потерь при повышении ее курса.
Она определяется состоянием экономики и политической обстановкой в стране, а также рассмотренными выше факторами, оказывающими воздействие на валютный курс. Причем дилеры учитывают не только данные темпы экономического роста, инфляции, уровень покупательной способности валюты, соотношение спроса и предложения валюты, но и перспективы их динамики. Иногда даже ожидание публикации официальных данных о торговом и платежном балансах или результатах выборов сказывается на соотношениях спроса и предложения и курсе валюты.
Соотношение рыночного и государственного регулирования валютного курса влияет на его динамику; Формирование валютного курса на валютных рынках через механизм спроса и предложения валюты обычно сопровождается резкими колебаниями курсовых соотношений. На рынке складывается реальный валютный курс — показатель состояния экономики, денежного обращения, финансов, кредита и степени доверия к определенной валюте. Государственное регулирование валютного курса направлено на его повышение либо снижение исходя из задач валютно-экономической политики. С этой целью проводится определенная валютная политика.
Таким образом, формирование валютного курса — сложный, многофакторный процесс, обусловленный взаимосвязью национальной и мировой экономики и политики. Поэтому при прогнозировании валютного курса учитываются рассмотренные курсообразующие факторы и их неоднозначное влияние на соотношение валют в зависимости от конкретной обстановки. Исторически функция мировых денег стихийно закрепилась за золотом и серебром. Однако в роли золота произошли существенные изменения под влиянием демонетизации. Демонетизация золота — процесс постепенной утраты им денежных функций. Это процесс длительный, как и демонетизация серебра, которая продолжалась несколько столетий до конца XIX в.
Демонетизация золота обусловлена следующими причинами:
золотые деньги не соответствуют потребностям современного товарного производства, когда преодолена экономическая обособленность товаропроизводителей в связи с тенденцией к обобществлению и планомерности даже при частной собственности;
с развитием кредитных отношений кредитные деньги -банкноты, векселя, чеки — постепенно вытеснили золото вначале из внутреннего денежного обращения, а затем из международных валютных отношений;
субъективные факторы — валютная политика США, государственное регулирование операций с золотом — ускоряют его демонетизацию.
Различают два аспекта демонетизации золота, юридический и фактический. Ямайская валютная реформа зафиксировала юридическое завершение демонетизации. В измененном уставе МВФ исключена любая ссылка на золото при определении паритетов и курсов валют; отменены золотые паритеты и официальная цена золота. Однако в уставе МВФ нет прямого отрицания золота как международного резервного актива. Фактически демонетизация золота не завершена.
В условиях рыночной экономики осуществляется рыночное и государственное регулирование международных валютных отношений. На валютном рынке формируется спрос и предложение валют и их курсовое соотношение. Рыночное регулирование подчинено закону стоимости, закону спроса и предложения. Действие этих законов в условиях конкуренции на валютных рынках обеспечивает относительную эквивалентность обмена валют, соответствие международных потоков валют потребностям мирового хозяйства, связанным с движением товаров, услуг, капиталов, кредитов. Через ценовой механизм и сигналы динамики валютного курса на рынке экономические агенты узнают о запросах покупателей валют и возможностях их предложения. Тем самым рынок выступает источником информации о состоянии валютных операций.
Государство издавна вмешивалось в валютные отношения — вначале косвенно, а затем непосредственно, учитывая их важную роль в мирохозяйственных связях. С отменой золотого стандарта 30-х гг. XX в. перестал действовать механизм золотых точек как стихийный регулятор валютного курса. Значительные и резкие колебания курсовых соотношений и валютные кризисы отрицательно влияют на национальную и мировую экономику, вызывая тяжелые социально-экономические последствия.
Рыночное и государственное регулирование дополняют друг друга. Первое, основанное на конкуренции, порождает стимулы развития, а второе направлено на преодоление негативных последствий рыночного регулирования валютных отношений. Граница между этими двумя регуляторами определяется выгодами и
потерями в конкретной ситуации. Поэтому соотношение между ними часто меняется. В условиях кризисных потрясений, войн, послевоенной разрухи преобладает государственное валютное регулирование, порой весьма жесткое. При улучшении валютно-экономического положения происходит либерализация валютных операций, поощряется рыночная конкуренция в этой сфере. Но государство всегда
Валютная политика определяет подготовку, принятие и реализацию решений по валютным проблемам. Регулирование валютных отношений включает несколько уровней:
частные предприятия, в первую очередь национальные и международные банки и корпорации, которые располагают огромными валютными ресурсами и активно участвуют в валютных операциях;
национальное государство (Министерство финансов, Центральный банк, органы валютного контроля);
на межгосударственном уровне. Межгосударственное регулирование о форме координации
валютной, кредитной и финансовой политики обусловлено:
усилением взаимозависимости национальных экономик, включая валютную, кредитную, финансовые отношения;
изменением соотношения между рыночным и государственным регулированием в пользу рынка в условиях либерализации хозяйственных отношений;
изменением расстановки сил на мировой арене;
огромными масштабами мировых валютных, кредитных, финансовых рынков, которые отличаются нестабильностью в связи с резкими колебаниями плавающих валютных курсов, процентных ставок, периодическими нефтяными шока ми, биржевыми кризисами.
Абсолютно автономная национальная экономическая политика, в том числе валютная, кредитная, финансовая, несовместима с развитием взаимозависимости с^ран и их интеграцией в мировое хозяйство.
Органом межгосударственного регулирования является Международный валютный фонд, а с середины 70-х гг. — регулярные совещания на высшем уровне с ограниченным числом участников.
Основные причины регулярных встреч на высшем уровне кроются в интернационализации хозяйственных связей, нестабильности и неравномерности экономического и политического развития стран, партнерстве, противоречиях. Постоянные
консультации глаа государств преследуют цель выработать единую экономическую и политическую стратегию.
Валютная политика подразделяется на структурную и текущую, Структурная валютная политика — совокупность долгосрочных мероприятий, направленных на осуществление структурных изменений в мировой валютной системе — реализуется в форме валютных реформ и оказывает влияние на текущую политику.
Текущая валютная политика — совокупность краткосрочных мер, направленных на повседневное оперативное регулирование валютного курса, валютных операций, деятельности валютного рынка и рынка золота.
Одной из форм валютной политики являются валютные ограничения. Одной из форм валютных ограничений, широко Применяемых капиталистическими странами, являются количественные ограничения импорта и экспорта.
Валютные ограничения в экономике капиталистических государств и в отношениях меаду этими государствами выполняют двойственную, противоречивую роль, С одной стороны, они служат двойственным средством выравнивания платежных балансов, поддержания курсов национальных валют и концентрации в руках государства золотых и валютных ресурсов. Так как валютный контроль ограничивает доступ иностранных товаров и капиталов на рынок данной страны, он защищает национальный рынок от экономической экспансии других государств, способствует росту нацио-
перевозить за границу выручку от продажи этих товаров и прибыли на вложенный капитал.
Отсутствие правительственных валютных ограничений является одним из условий, дающих возможность другим государствам осуществлять неэквивалентный товарообмен и систематически сводить платежный баланс в расчетах с развивающимися странами с активным сальдо, а следовательно, поддерживать постоянную финансовую зависимость этих стран от монополий других государств. Поэтому правящие круги промышленно развитых государств, испытывающие потребность в расширении внешних рынков сбыта, в большей мере заинтересованы в отмене или в ослаблении валютных ограничений, чем в их применении. Вводя валютные ограничения, они всегда рассматривают их как вынужденную меру и стремятся при первой возможности ликвидировать их, причем не только у себя, но и в других странах. Целесообразность установления свободной обратимости валют или применения валютных ограничений определяется для каждого государства в тот или иной момент состоянием его экономики и внешних расчетов.
Международный кредит — это движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности и уплаты процента. В качестве кредиторов и заемщиков выступают частные предприятия (банки, фирмы), государственные учреждения, правительства, международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации, Международный кредит возник на заре капиталистического способа производства и был одним из рычагов первоначального накопления капитала. Объективной основой его развития стали выход производства за национальные рамки, усиление интернационализации хозяйственных связей, международное обобществление капитала, специализация и кооперирование производства, НТР. Интенсификация мирохозяйственных связей, углубление международного разделения труда обусловили увеличение масштабов и дифференциацию сроков международного кредита, темп его роста производства и внешней торговли.
Будучи разновидностью категории «кредит» и опосредствуя движение товаров, услуг капиталов, международный кредит связан с другими экономическими категориями (прибыль, цена, деньги, валютный курс, платежный баланс и т.д.) и всей совокупностью экономических законов рынка. Международный кредит играет важную роль в реализации требований основного экономического закона, создавая условия для получения прибылей субъектами рынка. Как элемент механизма действия закона стоимости, международный кредит снижает индивидуальную стоимость товаров по сравнению с их общественной стоимостью, например на основе внедрения импортного оборудования, купленного в кредит. Международный кредит связан с законом экономии рабочего времени, живого и овеществленного богатства при условии эффективного использования заимствованных средств. Международный кредит участвует в кругообороте капитала на всех его стадиях:
| при превращении денежного капитала в производственный путем приобретения импортного оборудования, сырья, топлива;
| в процессе производства в форме кредитования под незавершенное производство; | при реализации товаров на мировых рынках. Международный кредит в тесной связи с внутренним принимает участие в смене форм стоимости, обеспечивает непрерывность производства, обслуживает все его фазы. Разновременность отдельных фаз воспроизводства, несовпадение времени и места вступления в международный оборот реализуемой стоимости и необходимых для этой реализации платежных средств, несовпадение валютного оборота с движением ссудного капитала определяют взаимосвязь международного кредита и производства.
Источниками международного кредита служат: временно высвобождаемая у предприятий в процессе кругооборота часть капитала в денежной форме; денежные накопления государства и личного сектора, мобилизуемые банками. Международный кредит отличается от внутреннего межгосударственной миграцией и укрупнением этих традиционных источников за счет их привлечения из ряда стран. В ходе воспроизводства на определенных участках возникает объективная потребность в международном кредите. Это связано с:
кругооборотом средств в хозяйстве; особенностями производства и реализации;
различиями в объеме и сроках внешнеэкономических сделок;
необходимостью одновременных крупных
капиталовложений для расширения производства. Хотя международный кредит опосредствует движение товаров, услуг, капиталов во внешнем обороте, движение ссудного капитала за национальной границей относительно самостоятельно по отношению к товарам, произведенным за счет заемных средств. Это обусловлено погашением кредита за счет прибыли от эксплуатации введенного в строй с помощью заемных средств предприятия, а также использованием кредита в некоммерческих целях.
Связь международного кредита с воспроизводством проявляется в следующих принципах:
возвратность: если полученные средства не возвращаются, то имеет место безвозвратная передача денежного капитала, т.е. финансирования;
срочность, обеспечивающая возвратность кредита в
установленные кредитным соглашением сроки; | платность, отражающая действие закона стоимости и способ осуществления дифференцированных условий кредита;
материальная обеспеченность, проявляющаяся в гарантии его погашения;
целевой характер — определение конкретных объектов ссуды (например, «связанные» кредиты), его применение
прежде всего в целях стимулирования экспорта страны- кредитора.
Принципы международного кредита выражают его связь с экономическими законами рынка и используются для достижения текущих и стратегических задач субъектов рынка и государства.
Международный кредит выполняет следующие функции, отражающие специфику движения ссудного капитала в сфере международных экономических отношений:
перераспределение ссудных капиталов между странами для обеспечения потребностей расширенного воспроизводства. Через механизм международного кредита ссудный капитал устремляется в те сферы, которым отдают предпочтение экономические агенты в целях обеспечения прибылей. Тем самым кредит способствует выравниванию национальной прибыли в среднюю прибыль и повышению ее массы; Ф экономия издержек обращения в сфере международных расчетов путем замены действительных денег (золотых, серебряных) кредитными, а также путем развития и ускорения безналичных платежей, замены наличного валютного оборота международными кредитными операциями. На базе международного кредита возникли кредитные средства международных расчетов — векселя, чеки, а также банковские переводы, депозитные сертификаты и др. Экономия времени обращения ссудного капитала в МЭО увеличивает время производительного функционирования капитала, обеспечивая расширение производства и рост прибылей;
ускорение концентрации и централизации капитала. Благодаря привлечению иностранных кредитов ускоряется процесс капитализации прибавочной стоимости, раздвигаются границы индивидуального накопления, капиталы предпринимателей одной страны увеличиваются за счет присоединения к ним средств других стран. Международный кредит издавна выступает фактором превращения индивидуальных предприятий в акционерное общества, создание новых фирм, монополий. Кредит дает возможность распоряжаться в известных пределах капиталом, собственностью и трудом других стран. Льготные международные кредиты крупным компаниям и затруднение доступа мелких и средних фирм к мировому рынку ссудных капиталов способствуют усилению концентрации и централизации капитала. Значение функций международного кредита неравноценно и меняется по мере развития национального и мирового хозяйства. В современных условиях международный кредит выполняет функцию регулирования экономики и сам является объектом регулирования.
Международные кредитные отношения, как и валютные, служат объектом не только рыночного, но и государственного регулирования в стране. Степень вмешательства государства в международные кредитные отношения различна, но формы его в большинстве стран одинаковы. Государство является активным участником международных кредитных отношений, выступая в роли кредитора, донора, гаранта и заемщика. Используя часть национального дохода, аккумулированного через госбюджет, государство предоставляет правительственные или смешенные кредиты, субсидии, помощь другим странам. Прямое государственное кредитование на двухсторонней и многосторонней основе до 60-х гг. характерно для США. Ныне государственные кредиты в основном выдаются по линии помощи развивающимся странам.
В Западной Европе традиционно государство выступало гарантом международных кредитов. В настоящее время это характерно для США и Японии, так как формы участия государства в кредитовании и финансировании экспорта теперь унифицированы. Государство поощряет внешнеэкономическую деятельность предприятий с помощью субсидий, кредитов, налоговых, таможенных льгот, гарантий, субсидирования процентных ставок, т.е. бонификации (возмещения банкам за счет госбюджета разницы между рыночными и льготными
процентными ставками по экспортным кредитам). Государственные гарантии по краткосрочным экспортным кредитам в виде акцептно-авальных операций превращают тратты экспортеров в первоклассное платежное средство. Государство, освобождая экспортеров от уплаты косвенных и некоторых прямых налогов, способствует снижению цен вывозимых товаров, повышая их конкурентоспособность. В соответствии с международной практикой товары, пересекающие границу, могут освобождаться от косвенных налогов. Хотя ГАТТ запрещает субсидирование экспорта, государство активно воздействует на размеры и условия экспортных кредитов, особенно средне- и долгосрочных. За счет госбюджета частным фирмам и банкам предоставляются льготные экспортные кредиты из низкого процента. В 70-х гг. в ведущих странах разрыв между ставками по экспортным и иным кредитам достигал 1,5-2 пункта. Государство удлиняет срок кредитования экспортеров, облегчает и упрощает процедуру получения кредитов. Преференциальные условия экспортных кредитов сохранились даже при кредитных и валютных «ограничениях в стране.
Для поощрения экспансии монополий на внешних рынках созданные государственные и полугосударственные экспортно-импортные (внешнеторговые) банки (осуществляют кредитование и страхование внешнеторговых операций) гарантируют экспортные кредиты частных банков.
Одной из форм государственного регулирования кредита является регламентация основных показателей международной деятельности банков по линии:
ограничения круга их операций за рубежом;;
нейтрализации последствий взаимного влияния внутренних и заграничных операций;
регулирования участия национальных банков в международных банковских консорциумах. Своеобразной формой регулирования являются «джентльменские соглашения» между государственным органом надзора и контроля и филиалами национальных банков за рубежом.
Противоречие между уровнем интернационализации хозяйственной жизни и ограниченностью национальных форм регулирования привело к развитию межгосударственного регулирования международного кредита. Оно преследует следующие основные цели:
регулирование международного движения ссудного капитала для воздействия на платежный баланс, валютный курс, рынки ссудных капиталов;
совместные межгосударственные меры по преодолению кризисных явлений;
согласование кредитной политики по отношению к определенным заемщикам — в основном развивающимся странами.
Межгосударственное регулирование международного кредита осуществляется в различных формах:
координация условий экспортных кредитов и гарантий;
согласование размера помощи развивающимся странам;
регламентация деятельности международных и региональных валютно-кредитных и финансовых организаций;
рециклирование нефтедолларов и др.
Межгосударственное регулирование международного кредита имеет краткую историю, но роль его возрастает. Государство стремится встроить рыночные силы, конкуренцию в сфере международного кредита в механизм государственного регулирования, придать ему гибкость.?
Источник
