Дефицитный платежный баланс страны
Страны мира по величине платежного баланса
Важнейшим показателем, характеризующим развитие государства, является платежный баланс. Это статистический отчет, в котором отражаются все экономические операции между резидентами и нерезидентами, прошедшие в течение отчетного периода.
Разница между суммой экономических операций между резидентами государств образует сальдо платежного баланса. Положительное сальдо платежного баланса приводит к притоку иностранной валюты в страну и увеличению валютных резервов. При дефиците платежного баланса ЦБ сокращает свои резервы иностранной валюты. Иными словами, отрицательное сальдо платежного баланса говорит об убыточности государства на международной арене в целом: страна тратит больше, чем зарабатывает.
Данные в платежном балансе группируются по трем счетам: счет текущих операций, счет операций с капиталом и финансовый счет. Счет текущих операций – наиболее значимый показатель, поскольку отражает реальную экономику, а не спекуляцию капиталом.
Счет текущих операций учитывает: потоки товаров, услуг (экспорт и импорт), налоги, межгосударственные трансферты, личные трансферты (переводы), оплату труда, доходы от инвестиций, ренту, капитальные трансферты между резидентами и нерезидентами (гранты, наследство).
По итогам I-III кварталов 2018 г. Германия демонстрирует максимальное положительное сальдо платежного баланса по счету текущих операций: 224,2 млрд долл. На втором месте Япония с 151,2 млрд долл. Россия с показателем 76,1 млрд долл. замыкает тройку лидеров (см. таблицу 1).
Если взять среднегодовое сальдо текущих операций за последние 10 лет, то уникальная ситуация складывается в Китае: среднее сальдо текущих операций в 2007-2017 гг. составляло 230,9 млрд долл. (2-е место в мире). В 2018 году оно впервые стало меньше нуля, что объясняется отрицательным сальдо по оплате труда, доходам от инвестиций и ренте между резидентами и нерезидентами. Данное явление может свидетельствовать о начавшейся миграции трудовых ресурсов и накоплений из КНР. Устойчива тенденция или нет – покажет ближайшее будущее.
| № | Страна | Платежный баланс по счету текущих операций по итогам I-III квартала 2018 г., млрд долл. | Среднегодовой платежный баланс по счету текущих операций за период 2007-2017 гг., млрд долл. |
| 1 | Германия | 224,2 | 251,6 |
| 2 | Япония | 151,2 | 130,7 |
| 3 | Россия | 76,1 | 60,7 |
| 4 | Нидерланды | 68,9 | 68,2 |
| 5 | Саудовская Аравия | 57,9 | 68,2 |
| 6 | Республика Корея | 57,7 | 58,4 |
| 7 | Швейцария | 57,1 | 59,0 |
| 8 | Сингапур | 50,5 | 51,1 |
| 9 | Италия | 36,0 | -6,5 |
| 10 | Ирландия | 34,4 | 9,2 |
| Китай | -6,9 | 230,9 |
Источник: МВФ, расчеты Крединформ
США возглавляет рейтинг стран с самым большим отрицательным платежным балансом по счету текущих операций. За I-III кварталы 2018 г. значение достигло впечатляющей величины -350,7 млрд долл., а средняя цифра за последние 10 лет -436,1 млрд долл. Государство хронически убыточно.
| № | Страна | Платежный баланс по счету текущих операций по итогам I-III квартала 2018 г., млрд долл. | Среднегодовой платежный баланс по счету текущих операций за период 2007-2017 гг., млрд долл. |
| 1 | США | -350,7 | -436,1 |
| 2 | Великобритания | -50,2 | -111,5 |
| 3 | Индия | -48,1 | -41,5 |
| 4 | Канада | -37,7 | -46,5 |
| 5 | Турция | -29,9 | -43,8 |
| 6 | Аргентина | -25,8 | -8,3 |
| 7 | Австралия | -24,6 | -48,0 |
| 8 | Индонезия | -22,4 | -11,5 |
| 9 | Франция | -19,3 | -23,8 |
| 10 | Мексика | -17,0 | -19,0 |
Источник: МВФ, расчеты Крединформ
В России за все время наблюдений счет текущих операций был отрицательным или равнялся нулю лишь в 1997-1998 гг. (см. рисунок 1).
Источник
Дефицит платежного баланса: причины и способы его погашения
Дефицитом платежного баланса называют показатель, отражающий ситуацию, где совокупный чистый приток в государство иностранных валютных средств на текущие счета и счета движения капиталов является отрицательным. Как правило, это происходит, когда поступление импорта превалирует над экспортом товаров из страны. Кроме того, эта ситуация складывается при негативной динамике валютных операций, когда национальный валютный курс падает.
Дефицит платежного баланса и способы его покрытия
Итак. Дефицит в данном случае может быть устранен при использовании следующих методов:
- Создание выгодных условий с помощью увеличения притока капиталов через привлечение прямых и портфельных инвестиций.
- Снижение официальных резервов. Официальные резервы возрастают с увеличением активного платежного баланса, однако использование валютных запасов имеет ограниченные возможности.
- Привлечение иностранных займов.
- Осуществление контроля над торговыми и финансовыми потоками.
- Недопущение государством неестественного роста курса иностранных валют.
- Активное употребление механизма процентных ставок.
Причины дефицитного баланса
Далее. Перечень причин, вызывающих дефицит платежного баланса:
1. Высокий уровень инфляции и спад производства.
2. Чрезмерные расходы на вооружение.
3. Низкий уровень доверия к государственной валюте. Это приводит к тому, что большинство иностранных инвесторов переводят финансовые средства в другие страны, где они получат более высокий доход.
4. Дискриминация в отношении национальных товаров за пределами страны.
5. Рост в других государствах производительности труда.
Как погасить дефицит платежного баланса страны? Разберемся.
Способы погашения
- Обеспечить необходимый уровень производительности труда на территории государства.
- Стремиться к увеличению продаж за пределами страны.
- Пытаться смягчить проявления дискриминационной политики, реализуемой другими странами в отношении государственной валюты.
- Обратиться за помощью к другим дружественным государствам с просьбой о том, чтобы они взяли на себя некоторую долю расходов, оказали помощь.
- Поддерживать курс, направленный на снижение спроса на зарубежные товары и оказывающий давление на размеры прибылей в отраслях, где возможен только экспорт.
- Возобновить политику протекционизма.
Вариации текущего платежного баланса одного и того же государства могут изменяться, развиваясь параллельно курсу, которым двигается национальная экономика. Погашение дефицитного баланса осуществляется при помощи финансирования. Что это значит? Для погашения дефицита платежного баланса используются следующие способы: текущее (временное) финансирование, резервное финансирование и исключительное финансирование. Подробнее.
Методы временного характера
По-порядку. Методы временного характера по погашению дефицита включают в себя: использование кредитов иностранных государств, введение в страну капиталов, краткосрочные займы по соглашению между национальными банками, реализацию иностранных ценных бумаг и размещение ценных бумаг государства за пределами страны.
Итак. При резервном финансировании для погашения дефицитного баланса государство использует официальные золотовалютные резервы. Зачем? Чтобы привести к равновесию платежный баланс. Финансы резервного фонда выступают в качестве международных высоколиквидных активов государства, находящиеся под контролем ее правительства. Этот резерв в любой момент может быть использован с целью финансирования дефицитного баланса и стабилизации валюты государства.
Резервные фонды
Резервные фонды представляют собой совокупность следующих активов:
- Золото в монетах — золото самой высокой пробы, расположенное в хранилище центрального банка, которое в любой момент может быть реализовано за иностранную валюту на международном рынке. Золотовалютные резервы можно увеличить, если провести монетизацию (покупка в госрезерв добываемого золота и приобретение товарного золота на частном рынке).
- Специальными правами заимствования (СДР) называют выпускаемый международным валютным фондом резервный актив, распределяющийся между странами, которые состоят в членстве в соответствии со степенью их участия. Эти финансовые средства используются с целью приобретения валюты других государств, предоставления займов и осуществления выплат. Государства могут реализовывать СДР друг другу. Но этот ресурс представляют собой не более трех процентов резервногомирового запаса и играет он не очень большую роль.
- Резерв в международном валютном фонде — сумма зарезервированной доли страны и той суммы, которую должен МВФ этому государству. Резервный запас составляет 25 % квоты государства в капитале МВФ и может быть выплачен государству назад без каких-либо задержек и условий. Покупка валюты другого государства за национальные деньги в рамках резервной части, которая не определяется как кредит МВФ, приведет к повышению резервных активов государства.
- Валютные активы — как правило, это наиболее представительная доля международных активов. Она состоит из требований в иностранной валюте к нерезидентам, а также ценных бумаг различного рода, выпущенных частными предприятиями и государственными органами иностранных государств.
- Прочие требования — это все другие требования, обозначенные в иностранной валюте или ценных бумагах, включенные в международные активы центробанка.
Таким образом, дефицит платежного баланса может быть профинансирован за счет того, что сократятся официальные резервы Центрабанка.
Исключительное финансирование
Этот вид финансирования применяют в кризисных условиях (когда имеется отрицательное сальдо платежного баланса, которое невозможно покрыть в текущем году за счет уменьшения резервных активов, так как их объема недостаточно, либо их нельзя использовать для этих целей по закону). Исключительным финансированием называют операции, которые проводит страна, испытывающая проблемы с дефицитом баланса, при согласовании и поддержке ее иностранных партнеров для снижения этого дефицита до того уровня, который в рабочем порядке финансируется обычными средствами.
Основные действия
Все действия в рамках исключительного финансирования проходят по любым статьям платежного баланса. И, как правило, не обособляются отдельной группой. Наиболее часто встречающиеся из них следующие:
- Ситуация, когда долг аннулируется, то есть кредитор добровольно отказывается от части долга или всей суммы, что фиксируется в специальном соглашении между кредитором и должником. В платежный баланс эта операция в качестве капитального трансферта в счете, где отражается движение капитала.
- Замена имеющихся задолженностей акциями, в этом случае, просроченную задолженность и иные долговые обязательства заменяют акциями компаний государства-должника.
- Осуществление займов, получаемых государством от других стран в целях финансирования дефицитного баланса, в том числе кредитов, предоставляемых международным валютным фондом.
- Пересмотр положений имеющегося договора или подписание новых соглашений, которые будет предусматривать реструктуризацию долговых обязательств.
- Просрочки выплат по задолженности — это метод относится к чрезвычайному финансированию баланса, в его рамках страны не выплачивают обозначенные суммы по внешним долговым обязательствам.
- Привлечение средств из-за рубежа другими субъектами национальной экономики, кроме правительственных и финансовых органов.
Заключение
Таким образом, мы приходим к выводу, что исправить ситуацию можно, привлекая к участию другие страны, стараясь ослабить дискриминационные движения, реализуя программы, направленные на повышение производительности, совершенствовать методы продаж, находить более действенные способы сдерживания давления, которое оказывают на умножение производственных издержек, а также проводя другие мероприятия. В общем, мы рассмотрели дефицит платежного баланса.
Источник
